货币数据持续低迷，三季度降息降准可期

网友关注：央行或降息支持楼市。今年6月，货币扩张速度继续放缓，广义货币（M2）和狭义货币（M1）增速双双创下新低。金融市场面临多重挑战，存款“搬家”、楼市低迷等因素影响下，企业资金活力下降。专家认为，三季度有望通过降息、降准等政策举措来稳定经济，财政支持力度也需进一步加大。6月份，货币扩张节奏继续放缓。央行数据显示，6月信贷需求不及预期，广义货币和狭义货币增速均创下有记录以来的新低。业内分析认为，M2、M1增速低位下行受到多重因素的影响，货币数据持续低迷，三季度降息降准可期包括存款“搬家”、融资需求偏弱和楼市持续低迷等。监管淡化总量指标后，金融“挤水分”效应持续，年中考核时点存贷款冲量现象减弱。

面对M2、M1增速剪刀差高位现象，宏观政策调控力度仍需加大。有观点认为，目前比货币政策更为重要的是财政支持的加快。6月末，M2余额为305.02万亿元，同比增长6.2%，M1余额为66.06万亿元，同比下降5%。M2增速下滑的原因主要有三方面：信贷规模偏低、银行存款向理财“搬家”、财政存款减少。背后是政府债券发行提速但支出缓慢，导致财政存款减少幅度较小，相当于货币回笼。

当前货币增速放缓与经济面临的多重压力息息相关。从存款“搬家”到企业资金活力下降，再到楼市低迷，都在不同程度上影响着货币供应量和资金流动性。这不仅反映出市场主体对未来的不确定性，也凸显了当前政策调控的必要性。降息和降准无疑是政策工具箱中的重要选项，但要真正提振市场信心，还需要财政政策的有力配合。财政投放的货币直接进入实体经济，一方面能增加实体需求，缩小实体供需缺口，另一方面也有助于提升交易货币的需求，重新平衡货币供需关系。总的来说，面对当前的经济形势，多方政策的协同发力尤为关键。